Стимул Японии на 135 млрд долларов: BTC падает, иена падает, хаос! 😱

Этот шаг происходит, когда премьер-министр Санаэ Такаичи пытается стимулировать четвёртую по величине экономику мира, но пакет мер вызвал неожиданные последствия на мировых рынках — особенно для Bitcoin и других рискованных активов. 🤯💸

Ищете профессиональную аналитику по рынку акций и классическим финансам? В нашем Telegram-канале вы найдете разборы компаний и инвестиционные идеи.

Перейти к аналитике

Объявление о стимулах вызвало шок на финансовых рынках, подняв доходность японских государственных облигаций до рекордных максимумов и ослабив иену до многомесячных минимумов. Тем временем, Bitcoin продолжает болезненную ноябрьскую коррекцию, упав с октябрьских максимумов выше $126,000 до примерно $86,000-$92,000, что вызывает вопросы о том, сохранилась ли традиционная связь между ослаблением иены и ралли криптовалют. 🐍📉

Разбор пакета стимулов

Японский кабинет сформировал пакет мер вокруг трёх основных целей: борьба с растущими ценами, построение более сильной экономики и улучшение национальной обороны. Общий пакет в размере 21,3 триллиона иен включает в себя 17,7 триллиона иен ($112 миллиардов) в виде общих расходов и 2,7 триллиона иен ($17 миллиардов) в виде налоговых льгот. 🎯💰

Премьер-министр Такаичи пообещала, что пакет мер увеличит ВВП Японии на 24 триллиона иен ($155 миллиардов) ежегодно — увеличение на 1,4%. Правительство планирует предоставить субсидии на энергию, снизить налоги на бензин и расширить гранты местным органам власти. 🚗🔋

Но время не могло быть хуже. Экономика Японии сократилась на 0,4% в третьем квартале, что стало первым снижением за шесть месяцев. Инфляция достигла 3% в октябре, оставаясь выше целевого показателя Банка Японии в 2% в течение 43 месяцев подряд. Теперь страна сталкивается с опасным сжатием: инфляция наносит ущерб потребителям, в то время как экономический рост замедляется. 🧨📉

Слабость иены создает хаос на рынке.

Объявление о стимулировании ускорило падение иены по отношению к доллару. Курс USD/JPY поднялся до 157.56 20 ноября, при этом иена ослабла на 3.7% за последний месяц. Более тревожным является тот факт, что доходность японских государственных облигаций взлетела до исторических максимумов. Согласно рыночным данным, 40-летняя доходность достигла 3.697% сразу после объявления о стимулировании, а затем еще выросла до 3.774% в четверг, 21 ноября — самого высокого уровня с момента запуска ценной бумаги в 2007 году. 📈💥

Это создает опасную ловушку для Японии. По мнению аналитиков, каждое увеличение доходности облигаций на 100 базисных пунктов добавляет примерно 2,8 триллиона иен (приблизительно $18 миллиардов) к годовым затратам правительства на финансирование. Учитывая, что государственный долг Японии уже в три раза превышает размер ее экономики, эти растущие затраты на заимствования угрожают финансовой стабильности. 🏦💥

Министр финансов Сацуки Катамама намекнула на возможное вмешательство, заявив, что правительство примет «соответствующие меры против беспорядочных [валютных] колебаний». Но экономисты предупреждают, что Япония сталкивается с невозможным выбором: повысить процентные ставки и рискнуть фискальным кризисом или сохранить низкие ставки и наблюдать за спиральным падением иены. 🌀💸

Брутальная ноябрьская коррекция Bitcoin.

В то время как японские рынки испытывали трудности, Bitcoin пережил одну из самых сильных коррекций за последние годы. Криптовалюта ненадолго опустилась ниже $90,000 на этой неделе, торгуясь в диапазоне $86,000-$92,000, что продлило месячное падение, которое стерло все достижения 2025 года. С пика в октябре в $126,000, Bitcoin упал почти на 30% всего за 43 дня — что является одной из самых резких просадок с 2017 года. 🐍📉

Падение усилилось после публикации сильных данных по занятости и инфляции в США 7-8 ноября, что снизило ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Рынки теперь оценивают вероятность снижения ставки в декабре всего в 40%, по сравнению с 78% вероятностью в конце октября. Более высокие процентные ставки делают заимствования более дорогими и снижают привлекательность спекулятивных инвестиций, таких как криптовалюта. 📉📈

Отток средств из Bitcoin ETF усилил давление продаж. Инвесторы вывели $2,3 миллиарда из спотовых Bitcoin ETF, зарегистрированных в США, за пять последовательных сессий, при этом фонд BlackRock составил $532 миллиона в снятиях. Объем торгов превысил $100 миллиардов в день, поскольку коррекция ускорилась. 💸📉

Связь йены и биткоина рушится.

Традиционно, слабый йен поддерживал Bitcoin и другие рискованные активы. Трейдеры занимали йены под низкие проценты и конвертировали их в доллары для покупки инвестиций с более высокой доходностью — стратегия, называемая йеновой carry trade. Падение йены делало эту сделку более прибыльной, направляя деньги в такие активы, как Bitcoin. 🤝💰

Но эта связь, похоже, разрушается. Растущие фискальные проблемы Японии изменили то, как рынки смотрят на йену. Доходность облигаций и обменные курсы больше не движутся вместе, как ожидалось, сигнализируя о том, что обеспокоенность по поводу долга теперь доминирует в рыночных настроениях. 🧠📉

Швейцарский франк становится более привлекательной альтернативой иене для операций carry trade. Базовая процентная ставка Швейцарии составляет 0%, а доходность 10-летних государственных облигаций колеблется всего на уровне 0,09% – самая низкая среди развитых экономик. Этот сдвиг означает, что трейдерам Bitcoin, возможно, придется следить за колебаниями швейцарского франка, а не иены, для определения сигналов аппетита к риску. 🇨🇭📊

Торговля с использованием иены на 20 триллионов долларов сталкивается с серьезным давлением из-за роста доходности японских облигаций. Исторические данные показывают корреляцию 0,55 между развертыванием торговой стратегии carry trade и падением индекса S&P 500. Когда доходность растет, а иена укрепляется, инвесторы должны продавать иностранные активы для погашения кредитов в иенах, что создает каскад продаж на мировых рынках. 📉🌀

Что ждет Bitcoin и рискованные активы?

Несмотря на жестокую коррекцию, некоторые аналитики видят причины для оптимизма. Модели цены Bitcoin предполагают, что рост на 18-22% может подтолкнуть BTC к $112,000-$118,000 к концу ноября, если макроэкономические условия улучшатся и возобновятся притоки ETF. Сохранится сильный институциональный спрос, и многие рассматривают текущее падение как здоровую коррекцию в рамках более широкого бычьего цикла. 🚀📈

Ключевая техническая поддержка находится в районе $82,000-$84,000, где, согласно данным on-chain, было накоплено более 825,000 BTC. Bitcoin в последние дни торговался в диапазоне $86,000-$92,000. Если поддержка удержится, Bitcoin может предпринять попытку восстановления к $100,000 до конца года. Однако дальнейшее ослабление ниже $82,000 может спровоцировать более глубокое падение к $74,000-$77,000. 📈📉

Заседание Федеральной резервной системы в декабре представляется критическим катализатором. Рынки оценивают вероятность снижения ставок лишь в 40%, но более слабые экономические данные могут быстро изменить ожидания. Снижение ставок обычно стимулирует рисковые активы за счет увеличения ликвидности и снижения стоимости заимствований. 📈📉

Для Японии пакет стимулирующих мер может обеспечить краткосрочное облегчение, но усугубить долгосрочные структурные проблемы. Сочетание рекордного долга, стареющего населения и растущих затрат на финансирование создает кризис устойчивости, который не может быть решен только денежным стимулированием. 🏗️💸

Итог

Стимулирование экономики Японии на 135 миллиардов долларов подчеркивает сложные связи между глобальной монетарной политикой, валютными рынками и оценкой криптовалют. Традиционная связь иены и Bitcoin, похоже, нарушена, заменена новой парадигмой, где фискальные проблемы доминируют над движением валют. 🧠📉

Ноябрьская коррекция Bitcoin, с падением цен с 126 000$ до диапазона 86 000–92 000$, входит в число худших за последние годы, но исторические закономерности показывают, что такие откаты часто предшествуют крупным ралли. Вопрос сейчас: сможет ли Bitcoin удержать ключевые уровни поддержки, пока Япония лавирует по своему фискальному канату? Ответ, вероятно, определит судьбу крипторынков в преддверии 2025 года. 🚀📉

Смотрите также

2025-11-22 00:30